【现货】截至6月8日，SMM电池级碳酸锂现货均价163750元/吨，日环比上涨750元/吨，工业级碳酸锂均价159750元/吨，日环比上涨500元/吨，电碳和工碳价差扩至4000元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价150000元/吨，工业级氢氧化锂均价137500元/吨，日环比均持平。昨日锂盐现货价格整体小幅上涨，近期现货成交刚需为主，未有明显放量。
【供应】根据SMM，5月碳酸锂产量113295吨，环比增加3265吨，同比增长57%；其中，电池级碳酸锂产量80650吨，较上月增加730吨，同比增加56%；工业级碳酸锂产量32645吨，较上月增加2535吨，同比增加59%。6月碳酸锂产量预计为116275吨。截至6月4日，SMM碳酸锂周度产量26344，周环比增加797吨。上周产量数据增加，前期部分检修项目完毕，新投项目陆续爬坡，6月排产预计仍维持环增。
【需求】需求整体维持韧性，国内新能源车终端的数据边际好转，单车带电量提升和出口改善有一定带动。储能市场仍乐观，头部企业基本维持满产，短期需求确定性目前看仍较强。短期材料开工预计仍稳中有增，结构上磷酸铁锂持续环增，三元表现相对弱，目前市场预计6月材料排产整体维持环增。5月碳酸锂需求量148806吨，较上月增加8452吨，同比增加58.37%。需求维持环增预期，6月国内碳酸锂需求预计继续增加至152530，环比增幅约2.5%。
【库存】根据SMM，上周大样本库存周度总量134403吨，周内去库1240吨，冶炼厂库存16615吨，下游库存46429吨，其他环节库存71359。原口径下小样本周度库存总计98786吨，周环比减少630吨。SMM样本5月总库存为97139吨，其中样本冶炼厂库存为17925吨，样本下游库存为42018吨。上周社会环节库存趋势维持去化，去库幅度有所收敛，近期冶炼厂和其他环节库存消化显著。
【逻辑】昨日碳酸锂期货盘面宽幅震荡为主，主要主要在16-16.5万区间波动，截至收盘主力合约LC2609上涨0.84%至163340。消息面上，2026年5月智利碳酸锂出口数量为1.91万吨，环比减少35.2%，同比增加35.3%；其中出口到中国1.36万吨，环比减少40.8%，同比增加40.9%。南美出口出现减少叠加近期关于盐湖限电减产的消息多有发酵，情绪有一定支撑。基本面而言，产量延续增加趋势，上周产量数据增加，5月少部分冶炼线进行检修目前已恢复，伴随新投项目陆续爬坡，6月排产预计仍维持环增，但近期供应边际增量有所减少，原料的供应恢复预计6月难有明显体现。6月国内碳酸锂需求环比预计增加约6%。新能源车终端的数据边际好转，且今年单车带电量提升和出口改善有一定带动。储能头部企业基本维持满产，短期需求确定性目前看仍较强。材料开工预计稳中有增，新项目投产持续，结构上磷酸铁锂产量持续增加，三元表现相对弱，预计6月材料排产整体维持环增，增幅较5月走弱。上周社会库存维持去化，去库幅度有所收敛，近期冶炼厂和其他环节库存消化显著，但仓单持续高位。基本面具备一定底部支撑，但6-7月供需边际动能转弱，且高仓单隐忧下拖累情绪，短线主力在下破16万后反弹企稳，供应端扰动预期再起也为市场预期注入新变量，短期预计盘面宽幅区间调整为主，主力参考16-17万区间运行。
【操作建议】区间操作
【短期观点】宽幅调整，主力参考16-17万
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