【行情复盘】
1#电解镍现货价下跌175元至128900元/吨；电池级硫酸镍价格上涨60元至26560元/吨；8-12%高镍生铁(出厂价)价格上涨2元至935.5元/镍点；期货主力合约NI2502夜盘收跌0.17%至127340元/吨。
【基差价差】
金川镍升贴水为2700元/吨；进口镍升贴水为-100元/吨；镍豆升贴水为-800元/吨；电积镍升水50元/吨。（期货基准合约为NI2502）
【仓单变化】
目前上期所仓单数量为27729吨，环比+285吨，变化主要来自常州融达（+303吨）。LME库存为167814吨，环比+3228吨。
【交易策略】
宏观层面，市场普遍期待中国两会将出台增量政策，通过提振内需以巩固经济持续回升的基础。不过特朗普即将上台，其可能引发避险情绪的阶段性升温。基本面上，镍元素供应过剩的压力，致使镍价向上阻力较大。而印尼当局有意维护镍价，或通过镍产业政策的变动以对供应预期形成干扰。综合看，镍价向下压力较大，但因为供应端存在资源保护的不确定性，导致单边操作具有一定风险，新单暂观望。
期权：持有虚值卖看涨+虚值卖看跌期权，并做好止盈止损设置。
套保：上游适量卖保锁定售价，下游适量买保。
套利：择机参与隔月合约间价差<-500的跨期正套，待价差走强至-300以内止盈。
（来源：海证期货）
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