【行情复盘】
国产电池级碳酸锂(Li2CO3≥99.5%)下跌450元至63250元/吨;国产工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%)下跌450元至61600元/吨;期货主力合约LC2507收跌0.52%至60860元/吨。
【基差仓单】
SMM电池级碳酸锂均价-LC2507的基差为2390元/吨。SMM电池级碳酸锂均价-LC2508的基差为1330元/吨。
目前仓单数量为36545吨，环比-139吨，变化主要来自遂宁天诚(-90吨)、象屿速传上海(-30吨)。
【重要资讯】
1、据海关数据显示，2025年4月锂辉石进口总量约为62.3万吨，环比增加16.5%，来自澳大利亚、津巴布韦及尼日利亚的锂辉石矿量占比79%。其中，来自澳大利亚锂矿进口量为29.8万吨，环减3%;来自津巴布韦进口锂矿量为10.6万吨，环增82%;来自尼日利亚进口锂矿量为8.9万吨，环增4%。另外，从南非进口锂矿环比减少22%，减幅较为显著。
2、据海关数据，4月中国进口碳酸锂2.8万吨，环比增加56%，同比增加34%。其中，从智利进口碳酸锂2万吨，占进口总量的71%;从阿根廷进口碳酸锂6850吨，占进口总量的25%。1-4月中国累计进口碳酸锂7.9万吨，累计同比增加27%。4月中国出口碳酸锂734吨，环比增加334%，同比增加213%。
3、力拓与智利国家铜业公司5月19日宣布签署有约束力协议，将组建合资企业开发和运营智利龙里昆加(Maricunga)盐湖锂项目。该交易预计明年一季度末完成。根据协议，力拓将收购龙里昆加盐湖有限公司49.99%的股权。智利国家铜业通过该公司持有龙里昆加盐湖的许可证和采矿特许权。力拓表示，将向龙里昆加盐湖有限公司投入3.5亿美元初始资金，用于后续研究和资源分析，以推进项目直至最终投资决策。一旦决定推进项目，力拓将向该公司投资5亿美元，用于支付建设成本。若合资企业实现到2030年交付首批锂的目标，力拓还将向该公司注资5000万美元。(财联社)
4、国城矿业(000688.SZ)5月19日在投资者互动平台表示，答：投资者您好，金鑫矿业受选矿厂改扩建影响，目前运输费占比较高。未来，金鑫矿业自有选矿厂建设完成并投入使用后，可从原来的原矿下山转化为精矿下山，可大幅降低运输成本;同时，金鑫矿业将通过提升实际产能，充分发挥规模效应，使采选成本得到有效降低。经初步测算，未来金鑫矿业锂精矿折合碳酸锂单吨生产成本预计在5万元以内。(同花顺财经)
【交易策略】
单边：碳酸锂因为原料多元且成本差异较大，联合减产/降低仓单交付的可行性较低。我们仍认为在矿端无明显减产的情况下，价格反弹会吸引套保资金入场，从而导致供应难以出清，因此长期看需要价格在低位维持较长时间以倒逼矿端出清。节奏上看，基于正极材料排产环增预期测算，5月单月或呈供＜求状态，关注高位库存的消化情况(上周小幅累库)。操作上，不建议抄底，已有空单可继续持有(做好止盈设置)，新空单不建议追加(鱼尾行情，操作难度增加)。
期权：观望。
套保：锂盐厂低比例卖出保值，下游可根据订单适量买入保值锁定采购成本。
套利：买现-卖06及之后合约组合可继续持有(有仓单注册能力)。
（来源：海证期货）
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