【市场分析】
硅锰方面，近日关税再次反复，市场情绪转弱，叠加淡季消费预期较差，黑色板块集体下挫，昨日硅锰期货跌幅0.87%。现货方面，硅锰市场偏弱运行，期货低位波动，6517北方市场价格5550-5650元/吨，南方市场价格5550-5650元/吨。
整体来看，受到行业利润影响，硅锰产量处于低位，周环比小幅回升，整体处于历年低位水平。目前铁水产量仍维持同期高位，硅锰需求目前存在韧性，考虑到铁水见顶预期较重，对盘面形成压制。当前硅锰厂家库存和注册仓单处于高位压制硅锰价格，锰矿港口库存低位小幅回升，然而考虑到锰矿价格持续回落对于发运已经形成拖累，其对合金成本起到支撑，后期关注锰矿供给端情况。
硅铁方面，昨日硅铁期货跟随黑色板块，小幅下跌。现货方面，硅铁市场弱势运行，多谨慎操作。硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5300-5400元/吨，75硅铁价格报5900-5950元/吨。整体来看，企业亏损背景下，硅铁产量降至历史近年最低水平，高铁水维持硅铁需求韧性，厂家库存去库开始乏力，下游企业库存维持低位，硅铁产能相对宽松，短期价格受到成本拖累，后续关注电价变化和产业政策对黑色板块的影响。
【策略】
硅锰方面：震荡
硅铁方面：震荡
【风险】
宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。
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