【现货】据Mysteel，截至7月8日，无锡宏旺304冷轧价格12700元/吨，日环比持平；佛山宏旺304冷轧价格12650元/吨，日环比持平；基差170元/吨，日环比下跌60元/吨。
【原料】菲律宾1.3%镍矿多在FOB36-37成交，受降雨天气影响，装船出货效率迟滞；印尼镍矿7月（一期）内贸基准价预计下跌0.5-0.8美元左右，内贸升水预计走跌2美元至+24-25，镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减产有所缓解。镍铁议价区间继续下移，华南某主流钢厂在910元/镍（舱底含税）成交，贸易商报价下调至910-920元/镍（舱底含税），铁厂大幅亏损下镍铁继续下行阻力较大。铬铁价格波动不大，工厂方调价意愿偏低，但贸易商走货意愿较强，低价出现较多。
【供应】据Mysteel统计，7月国内43家不锈钢厂粗钢预计排产325.31万吨，月环比减少2.87%，同比减少1.67%；其中300系171.33万吨，月环比减少3.8%，同比增加4.7%。6月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量334.93万吨，月环比减少11.36万吨，减幅3.28%，同比增加1.85%。
【库存】社会库存消化偏慢，周度数据小减，仓单近期一定减少。截至7月4日，无锡和佛山300系社会库存50.75万吨，周环比减少2.52万吨。7月8日不锈钢期货库存111410吨，周环比减少546吨。
【逻辑】昨日不锈钢盘面小幅走强，现货价格暂稳，现货成交偏淡。宏观方面，近期中央提出综合整治“内卷式”竞争，后续政策推进情况存在不确定性仍需关注。菲律宾1.3%镍矿多在FOB36-37成交，受降雨影响装船出货效率偏低；印尼镍矿7月（一期）内贸基准价预计下跌0.5-0.8美元左右，内贸升水预计走跌2美元至+24-25，镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减产有所缓解。镍铁价格持续偏弱，近期成交偏淡，主流报价在910-920元/镍（舱底含税），铁厂利润挤压，钢厂加大对原料的压价力度，供需双方心理价差持续拉大。钢厂整体减产力度不及预期，且随着青山张浦收购案股权交割完成，后续市场供应是否会增加仍待检验。终端需求比较疲软，梅雨天气叠加连续高温天气，制造业订单回暖较慢，采购以刚需补库为主，贸易商议价空间扩大但仍难放量。不锈钢社会库存去化仍然偏慢，仓单近期有一定减少。总体上，目前宏观暂稳，基本面变化不大仍有压力，镍铁价格持续偏低位成本支撑走弱，供应端减产不及预期，需求整体疲软去库偏慢。短期盘面震荡为主，主力运行区间参考12500-13000，关注政策走向及钢厂减产节奏。
【操作建议】主力参考12500-13000
【短期观点】区间运行
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