【行情复盘】
P型多晶硅致密料持平于31000元/吨，N型多晶硅致密料现货价格上涨5500元至44500元/吨，期货主力合约PS2508收涨5.28%至41345元/吨。
【基差仓单】
N型多晶硅料基差为3155元/吨;(基准合约为PS2508)。
N型多晶硅料基差为3455元/吨;(基准合约为PS2509)。
目前仓单数量为8340吨，环比持平。
【重要资讯】
1、7月10日SMM多晶硅价格指数为44.8元/千克，N型多晶硅致密/复投料报价43-49元/千克，颗粒硅报价41-46元/千克。部分企业报价49元/千克，部分稍靠后企业报价45元/千克左右。据了解导致报价较此前预期较大辐上涨原因在于此次完成成本核算中的折旧成本或将按照全产能折旧来算，拉高了折旧成本线。
2、广期所：自2025年7月14日结算时起，多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%，投机交易保证金标准调整为11%，套期保值交易保证金标准调整为10%。
【交易策略】
分析：供给侧改革仍在发酵，多晶硅涨势延续，尤其是限制硅料企业需以高于成本价销售的消息，指引着盘面向给定价格靠近。下游也因此开始上调价格，不过因光伏总体呈现供强需弱格局，产业链价格传导并不顺畅(本周库存+0.4至27.6万吨)。综合看，多晶硅处于弱基本面现实-强政策预期博弈下，目前强预期占据主导，后续需跟踪政策端实质性规定，观察其能否承接消息刺激的高涨情绪。另外关注其下游反内卷政策，届时需重估供需平衡以调整策略。
单边：多单逐步止盈。
期权：观望。
套保：多晶硅下游企业降低买保比例，上游企业逢高可适量增加卖出保值。
套利：持有08-09正套，并做好止盈设置。
（来源：海证期货）
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