【现货】截至7月22日，SMM电池级碳酸锂现货均价6.91万元/吨，工业级碳酸锂均价6.75万元/吨，日环比均上涨1100元/吨；电碳和工碳价差1650元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价5.87万元/吨，工业级氢氧化锂均价5.34万元/吨，日环比均上涨500元/吨。昨日锂盐现货报价继续上调，近期市场情绪提振交易氛围整体改善，电碳货源主流升贴水报价维持窄幅区间。
【供应】根据SMM，6月产量78090吨，环比增加6010吨，同比增长18%；其中，电池级碳酸锂产量57630吨，较上月增加6057吨，同比增加35%；工业级碳酸锂产量20460吨，较上月减少47吨，同比减少14%。7月碳酸锂排产预测值81150吨，较6月继续增加，短期供应维持相对高位且持续释放增量。截至7月17日，SMM碳酸锂周度产量19115吨，周环比增加302吨。前期小部分检修产线恢复，锂辉石提锂量有增加，叠加近期加工利润好转，代工也有一定增量，部分产线淡季常态化检修，但供应仍偏充足，上周产量数据继续增加。
【需求】需求整体表现偏稳，今年季节性表现淡化，电芯订单整体尚可，不同厂家之间稍有分化，材料排产数据较市场预期更乐观，但是淡季之下需求端进一步大幅驱动目前来看也比较有限，近期持续关注订单边际变化。根据SMM，6月碳酸锂需求量93815吨，较上月减少145吨，同比增加39.7%；7月需求量预计95776吨。6月碳酸锂月度出口量429.65吨，较上月增加142.92吨。
【库存】根据SMM，截至7月17日，样本周度库存总计142620吨，冶炼厂库存58039吨，下游库存41271吨，其他环节库存43310吨。SMM样6月总库存为99858吨，其中样本冶炼厂库存为58264吨，样本下游库存为41594吨。近几周全环节维持垒库，上游冶炼厂高位持稳为主，下游其他贸易环节库存继续累积。
【逻辑】昨日碳酸锂期货盘面维持偏强运行，宏观情绪仍有支撑，日内关于盐湖停产及矿权审批事项消息仍有发酵，截至收盘主力LC2509上涨2.71%至72880，主力进一步在7.2万上方站稳。近日宏观“反内卷”氛围持续，政策释放暖风，工信部表态钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，政策对锂电影响有限但对市场情绪整体有支撑。消息面扰动增加，锂矿现货报价上涨，矿端采购情绪改善代工增加，上周锂矿港口库存有所回落。上游一体化盐厂开工率持稳，近期部分产线淡季常态化检修，但供应仍偏充足，上周产量数据继续增加。需求整体表现偏稳，今年季节性表现淡化，电芯订单整体尚可，不同厂家之间稍有分化，材料排产数据较市场预期更乐观，但是在淡季以及材料产业链库存压力之下实际需求难有大幅提振。锂盐库存仍处高位，近几周全环节维持垒库，上游冶炼厂高位持稳为主，下游其他贸易环节库存继续累积。基本面逻辑尚未扭转，但短期盘面在消息面和资金情绪作用下持续维持强势，消息面利多结果仍有待验证的空间，情绪也有连贯性，盘面可能存在一定支撑，需注意中期上行仍有制约。整体而言，近期消息面扰动持续以及资金情绪不断助推，短期预计盘面仍会维持偏强区间运行，主力中枢上移，技术面7万上方站稳后仍在持续突破，主力价格区间参考7-7.5万，主要关注宏观预期及上游动作。
【操作建议】观望为主，主力参考7-7.5万运行
【短期观点】偏强区间运行
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