【行情复盘】
华东地区421#现货价格下跌100元至10150元/吨，华东地区通氧553#硅现货价格下跌200元至9800元/吨，期货主力合约SI2509收跌5.65%至8760元/吨。
【基差仓单】
华东地区通氧553#基差为1040元/吨;华东地区421#基差为590元/吨，(基准合约为SI2509)。
目前仓单数量为50644手，环比+798手，变化主要来自新安化工(浙江开化，+900手)。
【重要资讯】
2025年7月份工业硅产量在33.83万吨，环比增加3.2%同比减少30.6%。2025年1-7月份工业硅累计产量在221.12万吨，同比下降20.0%。
【交易策略】
分析：我们依然认为在相关正式文件出台前，投资者需要理性看待硅产业相关“反内卷”政策。8月1日交易所第3次调整交易限仓，预计盘面逻辑回归基本面，一方面丰水期西南地区便宜电价吸引当地硅厂生产囤货(枯水期电价抬升)、新疆也在逐步复产，供应有增加预期对价格形成压制。另一方面，目前多晶硅未限产，利润回升吸引硅料厂复产，需求稳中有升支撑硅价。
综合看，高库存压力下，供应端复产与需求端增加相碰撞，工业硅价格难以形成趋势行情。关注上下游排产情况，预计价格总体偏区间震荡运行。
单边：空单需做好止盈设置(可参照长周期均线/关键整数关口)。
期权：新单观望。
套保：上游企业中等比例卖出保值。多晶硅、铝合金等中下游企业低比例买入保值。
套利：新单观望。
（来源：海证期货）
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