市场信息：
1、唐山部分独立带钢轧钢企业已接到环保停限产通知，计划于8月20日至9月3日期间实施停产。若该措施严格执行，预计将影响当地10家调坯带钢企业的日产量合计减少约0.5万吨。目前部分唐山钢管生产企业已经收到生产及运输的管控通知。2025年8月20日，相关企业做好减产措施，运输车辆限国六以及新能源车辆进厂。目前唐山调坯型钢生产企业均已收到车辆管控通知，8月20日零时至8月24日24时辖区内所有企业，控国五及国五以下燃油燃气车辆运输，晚八点到次日早八点时段109家重点用车单位燃油、燃气车辆控70%。
2、本周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2167元/吨，平均钢坯含税成本2922元/吨，周环比上调17元/吨，与8月20日普方坯出厂价格3020元/吨相比，钢厂平均盈利98元/吨，周环比减少117元/吨。
3、百年建筑调研，截至8月19日，样本建筑工地资金到位率为58.79%，周环比上升0.02个百分点。其中，非房建项目资金到位率为60.47%，周环比上升0.12个百分点。
4、8月20日，全国主港铁矿石成交119.00万吨，环比增3.5%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.22万吨，环比增12.4%。
5、上周五大品种钢材产量871.63万吨，周环比增加2.42万吨。螺纹是五大品种中唯一产量环降的品种线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板产量增加。本周五大钢材品种库存再度增加40.61万吨至1415.97万吨，创近3个月高位，其中，钢厂库存量425.13万吨，环比增12.27万吨；社会库存量990.84万吨，环比增28.34万吨。螺纹表需下降20.85万吨至189.94万吨，热卷表需增加8.54万吨至314.75万吨。
螺纹钢：
上周螺纹钢产量微降0.73万吨至220.45万吨，表需暴跌20.85万吨至189.94万吨，厂库连续第二周增加，社库连续第五周增加，数据偏空。短期来看，受利润影响，螺纹钢产量小幅回落，同时高温雨季持续，需求表现不佳，库存回升，供需基本面矛盾加剧。市场情绪降温明显，不过限产预期仍存，短期建筑钢材上有压力下有支撑。
热卷：
上周热卷产量微增0.7万吨至315.59万吨，钢厂库存累库2.1万吨，社会库存降库1.26万吨，总库存表现为累库。目前现货市场需求仍然一般，下游采购端保持刚需采购但是偏弱，投机需求尚可。贸易商库存压力尚可，部分贸易商会低价买货，市场低价成交尚可，高价基本没有成交。不过限产预期仍存，短期热卷价格上有压力下有支撑。
策略上，螺纹2510合约参考3100-3300区间，热卷2510合约参考3350-3500区间。
（来源：中信建投期货）
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