【现货】截至11月11日，SMM电池级碳酸锂现货均价8.23万元/吨，工业级碳酸锂均价8.01万元/吨，日环比均上涨1550元/吨；电碳和工碳价差2200元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价7.59万元/吨，工业级氢氧化锂均价7.05万元/吨，日环比均上涨300元/吨。昨日锂盐现货报价上涨幅度扩大，近期价格波动较大现货贸易成交仍然偏淡，下游整体观望心态浓厚，刚需采购维持后点价。
【供应】根据SMM，10月产量92260吨，环比继续增加5000吨，同比增长55%；其中，电池级碳酸锂产量68360吨，较上月增加1120吨，同比增加67%；工业级碳酸锂产量23900吨，较上月增加3880吨，同比增加27%。截至11月6日，SMM碳酸锂周度产量21534吨吨，周环比增加454吨。近期供应端宁德复产和江西其他家运营情况再度发酵，上周产量数据小幅增加，主要由锂辉石提锂和云母产量增加带动，盐湖新投项目陆续推进供给数据还没有明显增量，回收端整体持稳。
【需求】需求整体偏乐观，铁锂和三元排产预计继续环增。旺季新能源终端和重卡订单增量有所带动，储能订单火爆，多数材料企业维持高开工，部分铁锂企业九月新产能投产。目前材料排产预期仍比较乐观环比预计继续提升，关注11月后下游订单边际变化。根据SMM，10月碳酸锂需求量126961吨，较上月增加10160吨，同比增加44.3%。9月碳酸锂月度出口量150.82吨，较上月减少218.09吨。
【库存】根据SMM，截至11月6日，样本周度库存总计123953吨，冶炼厂库存30715吨，下游库存52008吨，其他环节库存41230吨。SMM样10月总库存为84234吨，其中样本冶炼厂库存为30943吨，样本下游库存为53291吨。上周全环节维持接近3000吨的去库幅度，上游冶炼厂维持降库存，下游环节库存数据也有减少，其他贸易环节库存近期持稳为主上周小减。
【逻辑】昨日碳酸锂盘面偏强运行，早盘高开后小幅走弱日内整体维持高位震荡，截至收盘主力LC2601上涨1.38%至86540。近期宏观和政策环境近期有一定利好，锂电产品出口管制取消以及《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书都对市场情绪有一定带动，叠加锂电权益市场氛围强劲，资金对板块需求预期整体乐观，拉动盘面上行。基本面来看，上周产量数据小幅增加，主要由锂辉石提锂和云母产量增加带动，盐湖新投项目陆续推进供给数据还没有明显增量，回收端整体持稳。目前下游需求超预期乐观，材料环节普遍反馈订单饱满，铁锂端排产预计再创新高，部分铁锂厂产能继续爬坡，11月后需求持续性较为关键。10月原料到港整体下降，11月预计锂矿发运有增加。整体来说，短期基本面强现实给价格下方提供支撑，但目前盘面的强势上行更多是资金驱动，供需双增预期虽没有实质切换近期新增边际驱动也有限。社会库存虽仍在去化仓单近期已经开始增加，后续须关注旺季效应逐步淡化后需求边际变化情况，也须注意高价之下上游项目释放增速可能加快。主力已补足前期缺口位8.7-8.8万附近，关注前高压力位附近表现，短期盘面或震荡调整，后续仍需关注年底前大厂复产进度以及逐步进入淡季后下游边际变化情况。
【操作建议】关注前高压力位附近表现
【短期观点】宽幅震荡调整
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