市场分析
硅锰方面：截至周五收盘，硅锰主力合约周环比上涨。硅锰市场偏强运行，等待新一轮钢招采购。6517北方市场价格5600-5700元/吨，南方市场价格5680-5730元/吨。
供应端：据Mysteel调研数据显示，本周全国187家独立硅锰企业样本开工率36.81%，周环比减0.2%。硅锰产量19.1万吨，周环比增减1.4%。
需求端：本周五大材硅锰需求为11.59万吨，环比上周增0.7%。
库存端：本周63家独立硅锰企业样本显示，全国库存38.25万吨，环比减1.1万吨。
供需与逻辑：目前锰硅基本面有所改善，然而库存压力依旧较大，伴随钢厂复产和冬储补库，锰硅需求有望改善。市场为防止锰硅增产，依旧难以给予企业利润，因此锰硅维持震荡运行。近期南非计划加征未加工锰矿出口关税并建立许可证制度，后期可能提升锰矿成本，关注锰矿成本支撑及产量变化情况。
硅铁方面：截至周五收盘，硅铁主力周环比持平。硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5350—5400元/吨，75硅铁价格报5300—5400元/吨。
供应端：据Mysteel调研数据显示，本周硅铁企业开工率29.63%，周环比增0.3%，硅铁企业产量9.91万吨，周环比增0.2%。
需求端：本周五大材硅铁日均需求为1.85万吨，环比上周持平。
库存端：本周60家样本企业库存6.89万吨，环比增0.45万吨。
供需与逻辑：目前硅铁基本面矛盾可控，企业主动降低生产负荷，然而下游采购放缓，导致厂库有所增加，考虑到钢厂复产和冬储补库，硅铁需求有望改善。由于盘面升水现货，叠加企业需要亏损控产，因此硅铁价格维持震荡运行。近期陕西出台下半年执行差别电价政策，影响市场情绪回暖，然而考虑到明年国内电价有望进一步下移，叠加硅铁整体产能过剩，实际影响相对有限，关注后续硅铁去库情况及产区电价政策。
策略
硅锰方面：震荡
硅铁方面：震荡
跨品种：无
跨期：无
风险
锰矿发运、库存及硅锰产量提升情况，钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况。
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