【行情复盘】
国产电池级碳酸锂(Li2CO3≥99.5%)上涨1500元至152500元/吨；国产工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%)上涨1500元至149000元/吨；期货主力合约LC2605收涨8.99%至160500元/吨。
【基差仓单】
SMM电池级碳酸锂均价-LC2603的基差为-7080元/吨。SMM电池级碳酸锂均价-LC2605的基差为-8000元/吨。
目前仓单数量为27681吨，环比-17吨，变化主要来自永兴特钢(-17吨)。
【重要资讯】
1、财联社1月20日电，永兴材料(002756.SZ)公告称，全资子公司江西永兴特钢新能源科技有限公司投资建设的锂云母绿色智能高效提锂综合技改项目已完成设备安装调试、投料测试等工作，生产能力及相关关键指标已达到项目设计要求，实现全面达产。
2、海关统计数据显示，中国2025年12月碳酸锂进口量为23,988.66吨，环比增长8.77%，同比减少14.43%。智利是第一大进口来源地，当月从智利进口碳酸锂13,526.86吨，环比增长24.96%，同比减少41.74%。阿根廷是第二大进口来源地，当月从阿根廷进口碳酸锂8,470.05吨，环比上升5.31%，同比上升86.48%。
海关数据显示，2025年12月中国锂辉石进口量达78.85万实物吨，环比增加8.09%，折合碳酸锂当量(LCE)约7.85万吨。从来源国看，加拿大来矿显著增长，达3.35万吨;津巴布韦来矿13.22万吨，环比增加19.85%;龙里来矿12月到港7.70万吨，环比增加5.24%。另外，12月，受到11月来矿高位影响，来自澳大利亚的锂精矿进口量级有一定回落，达30.95万吨，环比减少27.18%;尼日利亚来矿同样有小幅下调，达8万吨，环比减少13.12%。
3、工业和信息化部等五部门近日联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》。《指导意见》提出2026年起，遴选一批零碳工厂，做好标杆引领。到2027年，在汽车、锂电池、光伏、电子电器、轻工、机械、算力设施等行业领域，培育建设一批零碳工厂，初步构建涵盖能源供应、技术研发、标准制定、金融支持等的零碳工厂建设产业生态，有效适应国际贸易规则，增强产业低碳竞争优势。到2030年，将零碳工厂建设逐步拓展至钢铁、有色金属、石化化工、建材、纺织等行业领域，探索传统高载能产业脱碳新路径，推广零碳工厂设计、融资、改造、管理等综合服务模式和系统解决方案，大幅提升产品全生命周期和全产业链管理能力，实现工厂碳排放的稳步下降。
4、上海金属网讯，1月16日，玻利维亚能源部长Mauricio Medinaceli宣布新政府将尊重前任左翼政府签署的所有油气与锂矿合同(含中、俄企业相关协议)，包括与中俄公司签订的不透明协议，以此作为重建投资者信任的首要信号，同时计划引入外资、提升合同透明度并推进锂资源第三方认证，旨在盘活全球最大锂储量与天然气资源，缓解通胀、燃料短缺及外汇储备枯竭等危机河南地质局。但他强调，意识形态不能决定政策，并补充说，已在玻利维亚投资的公司不会面临合同被撕毁的情况，但政府将寻求在现有法律框架内就如何推进进行谈判。
【交易策略】
单边：需求方面，目前多渠道表示锂电出口退税下调/取消或推升抢出口订单，从而带动一季度表现淡季不淡的特征。不过仍需关注动力领域需求的季节性变化。
而供应方面，地缘冲突/环保治理等增加了对供应低弹性的担忧，目前看地缘矛盾对南美的影响不大，大国博弈在资源控制上是长期叙事。美国方面决定，暂时不对关键矿产进口加征新关税，我们认为美国战略储备需求仍然存在，但暂不加关税，缓解短期美国囤货对供应的冲击，另外其计划可能采用“价格底线”的机制，意在进口本国确有需求的资源，同时价格底线也会支撑对应资源的价格。从新增产能规划以及前期已投产能爬坡看，供应端暂无需过度担心。
综合看，供需趋于紧平衡确实带动碳酸锂摆脱下行周期，但价格的快速上涨可能对其有一定透支，也可能反作用于需求本身。目前市场看多氛围较浓，资金参与积极性高，不过需要关注交易所是否会加强监管，新资金介入需要谨慎。
单边：稳健者待相对稳定时再介入。
期权：观望。
套保：锂盐厂中等比例卖出保值(需做好风控)，下游适量买保。
套利：观望。
（来源：海证期货）
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