【现货】截至3月19日，SMM电池级碳酸锂现货均价15.25万元/吨，工业级碳酸锂均价14.95万元/吨，日环比均下跌3000元/吨；电碳和工碳价差3000元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价14.55万元/吨，工业级氢氧化锂均价13.36万元/吨，日环比均下跌2500元/吨。昨日锂盐现货价格下跌幅度扩大，昨日下游和贸易现货采买大幅增加，成交多为大单大贸。
【供应】根据SMM，2月产量83090吨，环比减少14810吨，同比增长35%；其中，电池级碳酸锂产量60930吨，较上月减少10510吨，同比增加36%；工业级碳酸锂产量22160吨，较上月减少4300吨，同比增加35%。3月碳酸锂产量预计106390吨。截至3月20日，SMM碳酸锂周度产量24186吨，周环比继续增加760吨。上周产量数据继续增加，上游盐厂计划性的检修陆续进入尾声，多数企业已经结束检修复产，带动供应持续增加。
【需求】需求整体预期偏乐观，今年季节性影响弱化，动力重卡订单增量有所带动，储能头部企业基本维持满产。下游需求保持韧性，在刚性订单之下材料开工预计仍稳健，节日期间下游仍有部分开工，3月电芯和材料在排产环增幅度或有上调。根据SMM，2月碳酸锂需求量111503吨，较上月减少13180吨，同比增加47.5%。2月主要是节假日效应的影响，3月需求预计增加至132845，环比增幅约19%。
【库存】根据SMM，截至3月19日，样本周度库存总计98873吨，周环比减少86吨；冶炼厂库存16608吨，下游库存46105吨，其他环节库存36160。SMM样本2月总库存为58353吨，其中样本冶炼厂库存为18356吨，样本下游库存为39997吨。上周全环节维持去库但幅度进一步收窄，上游冶炼厂库存和下游库存上周有所增加，电芯厂和贸易商库存继续回落。
【逻辑】昨日碳酸锂期货大幅下跌，早盘低开午后快速走弱，日内宏观情绪施压明显，主要跟随有色板块整体调整，截至收盘主力LC2605下跌6.37%至142600。宏观方面，美联储议息会议落地，市场下调今年降息预期，宏观情绪对商品施压明显。消息面上，江特电机宜丰茜坑锂矿年采300万吨项目公告环评情况，后续关注江西矿山矿权变更推进情况。基本面维持韧性供需双增，上周产量数据继续增加，上游盐厂计划性的检修陆续进入尾声，多数企业已经结束检修复产，带动供应增加，3月智利进口充足也有一定补充。需求目前整体预期偏乐观，下游排产保持韧性，在刚性订单之下材料开工预计仍稳健，3月电芯和材料排产环增幅度有所上调，结构上磷酸铁锂大幅环增，三元表现相对偏弱。上周全环节维持去库但幅度进一步收窄，上游冶炼厂库存和下游库存上周有所增加，电芯厂和贸易商库存继续回落。整体上，近几日宏观情绪主导，在有色板块整体压力下盘面跌幅持续扩大，碳酸锂现实基本面具备韧性，需求维持乐观但也缺乏进一步动能，近期核心关注仍在原料矿端以及下游排产的变动情况。盘面短期在宏观压制下预计表现偏弱，主力参考14-14.8万区间运行。
【操作建议】暂观望，短线区间操作
【短期观点】偏弱区间震荡
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