【现货】截至6月23日，SMM电池级碳酸锂现货均价158500元/吨，工业级碳酸锂均价154500元/吨，日环比均下跌1500元/吨，电碳和工碳价差4000元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价144750元/吨，工业级氢氧化锂均价132250元/吨，日环比均下跌1250元/吨。昨日锂盐现货价格整体小幅修复，近两日现货成交改善，点价区间在15.4-15.8万元。
【供应】根据SMM，5月碳酸锂产量113295吨，环比增加3265吨，同比增长57%；其中，电池级碳酸锂产量80650吨，较上月增加730吨，同比增加56%；工业级碳酸锂产量32645吨，较上月增加2535吨，同比增加59%。6月碳酸锂产量预计为116275吨。截至6月11日，SMM碳酸锂周度产量26429，周环比增加85吨。上周产量数据小幅增加，前期部分检修项目完毕，新投项目陆续爬坡，6月排产预计仍维持环增。
【需求】需求整体维持韧性，国内新能源车终端的数据边际好转，单车带电量提升和出口改善有一定带动。储能市场仍乐观，头部企业基本维持满产，短期需求确定性目前看仍较强。短期材料开工预计仍稳中有增，结构上磷酸铁锂持续环增，三元表现相对弱，目前市场预计6月材料排产整体维持环增。5月碳酸锂需求量148806吨，较上月增加8452吨，同比增加58.37%。需求维持环增预期，6月国内碳酸锂需求预计继续增加至152530，环比增幅约2.5%。
【库存】根据SMM，上周大样本库存周度总量132991吨，周内去库1312吨，冶炼厂库存16494吨，下游库存46623吨，其他环节库存69874。原口径下小样本周度库存总计97829吨，周环比减少857吨。SMM样本5月总库存为97139吨，其中样本冶炼厂库存为17925吨，样本下游库存为42018吨。上周社会环节库存维持稳定去化，去库幅度基本符合预期，近期冶炼厂和其他环节库存消化显著，下游持续补库。
【逻辑】昨日碳酸锂期货盘面维持偏弱震荡，宏观情绪施压商品板块早盘整体震荡下跌，午后情绪稍有改善，截至收盘主力合约LC2609上涨0.78%至157220。昨日消息面较平静，近期基本面逻辑变动不大。上周产量数据小幅减少，前期部分锂辉石检修项目完成，新投项目稳定爬坡，6月排产预计仍维持环增，但盐湖有小幅减产预期，原料的供应恢复预计6月也难有明显体现。需求整体维持韧性，新能源车终端的数据边际好转，且今年单车带电量提升和出口改善有一定带动；储能头部企业基本维持满产，短期需求确定性目前看仍较强。材料开工预计稳中有增，新项目投产持续，结构上磷酸铁锂产量持续增加，三元表现相对弱，预计6月材料排产整体维持环增，增幅较5月走弱。上周社会环节库存去化幅度稍有扩大，基本符合预期，近期冶炼厂和其他环节库存消化显著，下游补库。整体来看，下游排产强劲和去库预期维持，基本面仍具备一定底部支撑，仓单逐步消化但目前仍篇高位，资金焦点再度转向供应端项目变动情况，对市场情绪有一定施压，短期盘面预计偏弱区间宽幅调整，主力参考15.5-16.5万区间运行，关注上游复产预期变动及库存消化节奏，短期事件风险提高谨慎建仓。
【操作建议】谨慎观望
【短期观点】宽幅震荡，主力参考15.5-16.5万
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