8月5日，铂族金属强势领涨贵金属板块。截至发稿，铂主力合约报430.80元/克，涨幅高达6.62%。鉴于前期铂金价格经历了深度回调，本轮大涨带有明显的超跌修复特征。
本轮行情的爆发主要受三大因素驱动：
一是关税预期成为核心导火索。美国政府就扩大金属关税产品范围公开征求意见，拟对焊接机、起重机等工业产品加征关税。随着工业贵金属贸易保护预期升温，铂族金属的战略资源估值被直接推升。
二是美伊谈判释放积极信号，提振宏观情绪。美国财长表示美伊有望于近日达成协议并重新开放霍尔木兹海峡，伊朗方面也称相关谈判在技术与政治层面取得“积极进展”。这一预期推动国际油价大幅回落，缓解了市场对通胀的担忧，促使美联储加息预期边际收敛，整体贵金属板块情绪随之回暖。
三是空头集中了结，放大了价格弹性。铂钯品种流通盘小、弹性高，在前期累计深跌后，空头集中获利了结形成逼空效应，进一步推动了价格的快速拉升。
不过，短期来看本轮上涨的可持续性仍面临多重考验。首先，行情主要受关税和地缘缓和等消息面催化，供需基本面尚未出现实质性改善；其次，美伊局势仍存在反复风险，伊朗方面否认与美方直接谈判，协议尚未最终敲定，一旦不及预期，价格可能面临快速回落；最后，美联储政策不确定性犹存，市场仍押注年内加息，无息资产持续承压。
短期内，内盘铂族金属有望偏强运行，但鉴于品种弹性大、波动剧烈，且基本面未发生趋势性扭转，后市反弹的持续性仍需进一步观察。
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