8月13日早盘，美国7月CPI符合预期后美债收益率下行，夜盘跟随有色回升，不过铅对美元和利率的敏感度低于锌锡。短期成本底部尚在，但上方空间仍受原生供应和终端承接约束。截止发稿，沪铅主力报15955元/吨，涨幅0.54%。
沪铅期货实时行情
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市场要闻：
截至8月6日，SMM口径再生铅利润为-608元/吨，安徽废电瓶均价截至8月7日为9525元/吨；原生铅、再生铅周度开工率分别为66.47%和27.40%，铅蓄电池开工率61.15%。
7月电解铅产量35.94万吨，环比增加2.49万吨；再生粗铅产量23.75万吨，环比减少2.79万吨，供应结构分化。
截至8月10日LME铅总库存420300吨，较上一发布日减少1500吨。海外库存绝对量仍高，国内小幅去库暂不足以证明现货转紧。
机构观点：
铜冠金源期货：美联储鹰派降息担忧减弱，但地缘局势反复持续扰动市场，交投氛围偏谨慎。蓄电池行业仍处在传统消费淡季，多数电池企业维持按需生产，整体开工弱于往年同期。电解铅炼厂生产相对稳定，再生铅炼厂保持亏损，低负荷开工延续。不过随着当月交割临近，累库预期限制铅价反弹高度，关注整数附近压力。
金瑞期货：当前铅价短期随有色大盘情绪修复小幅反弹，但品种弹性偏弱，整体行情延续弱势。供应端，近期铅价反弹后，原生铅和再生铅利润有所修复。一方面铅的冶炼利润有所修复，另一方面副产品利润，硫酸价格小幅回落，但白银价格回升，整体冶炼利润有所修复，预计冶炼端供应有所增加。但目前需求端为核心压制，当前铅酸蓄电池行业需求疲弱，成品库存高企，开工率处于同期低位。虽即将面临旺季，但电池企业仅维持刚需采购，对后市需求表示谨慎，因此暂无主动补库行为。这使得下游需求疲弱持续向上传导，难以支撑铅价上行。此外铅酸蓄电池有促销行为，成品价格下降，但原料成本边际回升，使得铅酸蓄电池企业利润压缩。因此铅价短期受益于海外地缘缓和、美元回落，随金属整体小幅修复，但供应端预计增加，同时需求端无实质性改善，反弹高度或将受限，预计价格或偏弱震荡和反复磨底为主。
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