【现货价格】9月8日，据SMM统计，华东地区通氧Si5530工业硅市场均价9450元/吨，维稳；Si4210工业硅市场均价9600元/吨，维稳；新疆99硅8750元/吨，维稳。
【供应】8月因甘肃、宁夏等地区企业因电价原因减停产，工业硅产量下降至35.63万吨。展望9月，工业硅产量有望降至30万吨左右，加上97硅和再生硅，若没有其余企业复产，供应量预计在32万吨左右。若此前减产的甘肃、宁夏及新疆地区的其他企业复产，供应量或回升至33-35万吨。目前9月初复产产能约1.3万吨，后续复产产能有望达到2万吨。四地区总产量为4.62万吨，产量环比回落5190吨，同比回落6380吨，主要降幅来自新疆大型企业减产。
【需求】需求周度来看，预计维稳为主。周度数据来看，多晶硅产量增0.01万吨至2.64万吨，有机硅周度产量4.04万吨小幅回升0.01万吨，铝合金开工回升，整体需求预计维稳为主。关注多晶硅排产及弱需求下是否会减产，若减产需求又将进一步回落。
【库存】工业硅仓单下降65手至33494手，约16.75万吨，社库共计49.2万吨，下降0.1万吨，厂库增长0.05万吨至21.56万吨，下游原料库存下降0.37万吨至24.35万吨，总库存约95.11万吨，下跌近0.6万吨。
【逻辑】工业硅现货企稳，焦煤期价上行，工业硅期货回升170元/吨至8880元/吨。从供需面来看，供应端大型企业减产落地，需求维稳，库存有望下降的预期基本反映在价格中。后续工业硅企业复产产量的增加将带来进一步的压力。从成本端来看，煤价上涨从焦煤期价传导至硅铁、工业硅等产业，虽然工业硅因大型企业原料保障做得比较好的原因预计受影响较小，但煤价上涨的传导和情绪的影响都有利于工业硅价格上涨，也有利于出清部分成本控制较弱的企业。综合来看，供应大幅下降对工业硅的影响减弱，其余企业复产或将在区间高位带来压力，但需注意成本端煤价的传导的影响。技术面来看，日线上涨至均线上方，偏强。策略方面，弱需求下，依旧偏空，但考虑到煤炭价格上涨的做多情绪传导较强，可等价格涨至高位再空，若有空单，谨慎持有。期权方面，有经验投资者可卖出小幅虚值看涨期权。关注需求变化、产量减少及成本端波动的影响。
【操作建议】若有空单，谨慎持有。期权方面，前期卖出期权已到期获利。
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