原标题：沪锌下游常规消费旺季 价格回落刺激下游补库
4月28日，沪锌期货今日开盘报22630元/吨，盘中最高触及22650元/吨，最低下探22465元/吨；截止发稿，沪锌主力现报22515元/吨，跌幅1.01%。
沪锌期货实时行情
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市场要闻：
截至本周四(4月24日)，SMM七地锌锭库存总量为8.58万吨，较4月17日减少1.42万吨，较4月21日减少0.72万吨，国内库存录减。其中上海及广东地区因到周内到货较少，库存下降，天津地区到货略有增加，但下游因前期采买较多当前补库需求放缓，库存变化不大。
SMM预计2025年4月国内精炼锌产量环比增加4%，同比增加12%以上，预计2025年1-4月累计同比增加1%左右。
外媒4月16日消息， 世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据报告显示, 2025年2月, 全球锌板产量为112.45万吨,消费量为110.79万吨,供应过剩1.66万吨。1-2月，全球锌板产量为225.30万吨，消费量为222.75万吨,供应过剩2.55万吨。2月,全球锌矿产量为98.40万吨。1-2月,全球锌矿产量为196.398.3万吨；偏空。
机构观点：
首创期货：下游消费平淡，社会库存略有去化，仍低于去年同期水平。远月受到矿端增产预期影响，冶炼厂即将由亏转盈，供给持续放量，正套可以继续持有。总结整体供应预计转向宽松，而消费虽有好转预期但整体预期有限，基本面边际有恶化风险，趋势上可以持空。
一德期货：宏观方面，当前美联储降息预期不断升温，而特朗普对华关税态度摇摆不定，另一方面国内宏观会议释放利好，一定程度支撑锌价。基本面，国内冶炼厂开始谈判5月锌矿加工费，目前实际谈判结果尚未落地。国内冶炼厂虽持续挺价，但锌价较之前月份回落明显，矿山上调加工费意愿不高，5月国产锌矿加工费或上涨有限。国内新增产能缓慢推进，部分常规检修逐步开展，产量水平保持高位。然2025年Benchmark创历史新低。警惕海外炼厂利润压缩下的减产扰动。消费端，当下属于锌下游常规消费旺季，锌价回落刺激下游补库，国内库存仍处于去化状态。
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