【现货价格】3月2日，据SMM统计，华东地区通氧Si5530工业硅市场均价9150元/吨，不变；Si4210工业硅市场均价9600元/吨，不变；新疆99硅均价8600元/吨，下跌50元/吨。
【供应】从供应角度来看，3月产量预计有所回升，一是生产天数增加，二是有企业计划3月底投产工业硅，三是新疆大型企业复产。四地区总产量为4.322万吨，产量环比增加900吨，同比下降12795吨，主因新疆产量回升900吨。
【需求】需求端成交依旧清淡，期货大幅下跌后成交有所增加，实际需求预计需待元宵节后逐步恢复。DMC均价13800-14000元/吨，与节前持平，交投清淡，关注元宵后需求恢复情况。多晶硅3月产量预计将增加，一是生产天数增加，二是部分企业复产将带来更多增量。
【库存】库存持续积累。工业硅期货仓单增加840手至20817手，折10.4万吨，社会库存共计56万吨，上涨0.3万吨，厂库库存上涨0.18万吨至20.26万吨，总库存约86.67万吨。
【逻辑】工业硅新疆大厂复产，新疆现货价格下跌50元/吨，期货价格震荡下跌后企稳回升，主力合约下跌70元/吨至8325元/吨。3月预计供需双旺，关注元宵节后产销的恢复情况。目前来看，新疆大型企业复产，新疆周度产量环比上涨800吨。此外仍有新产能3月底待投产，或将带来进一步增量。但与此同时，该企业下游多晶硅和有机硅也有投产计划，整体需求端产能释放大于供应端，因而从单个企业的角度来看，或将带来新需求。有机硅方面，上周末有机硅高质量发展大会在浙江宁波召开，一是，有机硅全系产品统一上调300元/吨；二是，2026年3—5月，行业整体减排比例在前期30%基础上再提升5个百分点至35%。随着需求旺季来临，若下游需求恢复，有机硅行业有望实现供需正向修复。目前期货价格一度跌至区间下沿8200一线，从成本支撑的角度来看，可以试多，下游需求企业可以逐步套保。关注产销恢复情况以及原材料价格波动。伊朗并不直接影响工业硅的贸易，需注意地缘冲突对大宗商品的影响，谨慎操作。
【操作建议】单边策略：8200元/吨左右谨慎试多期权：前期卖出期权可谨慎持有
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