【现货价格】3月10日，据SMM统计N型复投料48850元/吨，下跌50元/吨；N型颗粒硅44000元/吨，不变。
【供应】从供应角度来看，2026年3月产量预计将增加，一是生产天数增加，二是部分企业复产将带来更多增量。硅业分会根据各硅料企业排产计划预计3月份多晶硅总体产出在8.7-8.9万吨，尽管头部企业停产检修对供应形成约束，但同期亦有前期减产产能小规模复产，整体供应收缩幅度被部分抵消。
【需求】从需求角度来看，需求端3月显著恢复，无论是电池片还是组件排产均大幅增加。电池片3月排产约46.36GW，较2月产量37.09GW，大幅增加25%；组件排产回升至41.39GW，较2月产量29.3GW，大幅增加41%。就连不太乐观的硅片排产也增加至49.01GW，较2月产量44.27GW，增加10%。
【库存】3月初周度库存增加0.4万吨至34.8万吨。仓单增加840手至10350手，折31050吨，库存继续增加，价格持续承压。
【逻辑】多晶硅现货市场依旧疲软，现货报价继续小幅下调50元/吨至48850元/吨。期货市场冲高回落，主力合约小幅下跌250元/吨至42450元/吨。需求端，电池片3月排产约46.36GW，大幅增加25%；组件排产回升至41.39GW，大幅增加41%。就连不太乐观的硅片排产也增加至49.01GW，增加10%。组件价格持续上涨，关注是否能向上传导至多晶硅环节。周度数据来看，除了电池片环节，硅片环节也开始去库，硅片周产量小幅下降0.27GW至11.08GW，库存下降2.05GW至29.01GW，库存下降反应需求恢复。但多晶硅的数据表现确实依旧不佳，产量小幅下降0.1万吨至1.88万吨，但库存上涨0.4万吨至34.8万吨。此外，从全年角度来看，年度需求依旧维持弱势，考虑到去年抢装期间虽然需求较好，但对价格的带动作用有限，在需求回落后价格出现大幅下跌。若供应端无进一步调控，价格或依旧承压，反弹高度有限。但从中长期角度来看，地缘冲突扩大提升全球能源安全焦虑，能源自主可控和能源安全保障的需求或将有利于光伏需求的中长期发展。从政策的角度来看，目前市场静待两会是否会有反内卷或需求带动等相关政策指引。交易策略方面，目前市场暂不活跃建议暂观望。
【操作建议】宽幅震荡，观望为主
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
本网站中部分文字、图片、音频、视频来源于互联网及公开渠道，仅供学习参考，版权归原创者所有! 如侵犯到您的权益，请及时通知我们！我们将在第一时间内删除。邮箱：tdaz599#163.com 如若转载，请注明出处：http://ove.cflaw.cn/archives/192483.html
