【现货价格】8月25日，据SMM统计，华东地区通氧Si5530工业硅市场均价9400元/吨，维稳；Si4210工业硅市场均价9550元/吨，维稳；新疆99硅8700元/吨，维稳。
【供应】预计8月产量大概率回落，8月初甘肃地区部分企业因电价原因减停产；8月中新疆大型企业因外购电优惠电价取消，计划8月下旬开始停炉32台33000kva矿热炉，预计影响月产量可达6.5万吨。7月减产的新疆企业8月已逐步复产，刚好有所对冲。综合来看，8月产量大概率回落，有望回落至36-37万吨左右。四地区总产量为5.1万吨，产量环比增长940吨，同比回落4225吨，主要增幅来自新疆。
【需求】需求周度来看，预计从小幅增长转为小幅下降。多晶硅周度产量增长0.01万吨至2.61万吨，有机硅周度产量小幅下降0.2万吨至4.08万吨，环比降0.5%，同比降19%，铝合金开工回落，整体需求预计小幅下降。若后期多晶硅自律减产，需求又将进一步回落。出口方面，前期高增长后，7月均出现回落，7月工业硅出口5.6万吨，环比回落12%，同比回落24%；有机硅出口量为3.71万吨，环比减少10.2%，同比减少20.1%；多晶硅出口2344吨，环比减少4.78%。
【库存】工业硅仓单增长312手至33535手，约16.77万吨，社库共计49.3万吨，下降0.8万吨，厂库增长0.85万吨至21.14万吨，总库存约70.44万吨，上涨0.05万吨。
【逻辑】现货企稳，期货震荡走强后小幅升水现货。主力合约上涨45元/吨至8775元/吨。基本面短期供增需减，远期减产情绪强。供应端，短期工业硅周度产量小幅增加，供应端预计依旧充裕。9月工业硅产量有望下降，新疆大型企业因外购电优惠电价取消，计划8月底开始停炉32台33000kva矿热炉，预计影响月产量可达6.5万吨。工业硅需求预期从小幅增长转为下降，前期工业硅需求主要靠多晶硅产量增长带动，但目前多晶硅增量克制，有机硅、铝合金开工下降，出口回落，预计需求端回落。上半年的需求亮点是出口，但7月明显回落，7月工业硅出口5.6万吨，环比回落12%，同比回落24%。综合来看，短期工业硅小幅累库，但9月预计工业硅供需双弱，若大幅减产有望使得供需从过剩转向小幅去库，但需求转弱或导致去库幅度较小，甚至为紧平衡，带来的影响或已在价格中反应，维持工业硅底部震荡预期，若继续大幅上行，需注意上方压力。策略方面，弱需求下，依旧偏空，但考虑到大型企业月底减产带来的上涨情绪较强，若有空单，谨慎持有。期权方面，若卖出小幅虚值看涨期权，谨慎持有。价格区间依旧参考【8000-8800】，关注需求变化、产量减少及成本端波动的影响。
【操作建议】若有空单，若卖出小幅虚值看涨期权，谨慎持有，需注意止损。
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
本网站中部分文字、图片、音频、视频来源于互联网及公开渠道，仅供学习参考，版权归原创者所有! 如侵犯到您的权益，请及时通知我们！我们将在第一时间内删除。邮箱：tdaz599#163.com 如若转载，请注明出处：http://ove.cflaw.cn/archives/203716.html
