【核心观点】碳酸锂今天的暴跌，是“库存统计口径突变”引爆的情绪踩踏，叠加需求预期下修与供应恢复——自身基本面矛盾是主因，宏观只是助攻。
碳酸锂期货实时行情
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【行情速览】截至早盘收盘：碳酸锂主力合约最新131180元/吨，较昨收141900元大跌10720元、跌幅7.55%；早盘大幅低开于139980，盘中最低触及128080，自今年2月以来首次跌破13万整数关口，全天振幅逾9%。从9月初16万高位算起，短短两周累计跌幅已近20%。
【为什么今天波动这么大】（重点）
直接导火索——SMM库存口径重算：9月4日起上海有色网启用新版周度库存统计口径，把贸易商、电芯厂库存及废渣提锂产出纳入样本，周度库存一次性上修至16.93万吨（旧口径仅7万多吨，凭空多出9~10万吨）。虽是统计口径变化、并非实物暴增，但期货市场交易的是“低库存”预期，这一数字跳升瞬间证伪了前期偏紧逻辑，风险偏好崩塌、资金集中减仓。
需求预期下修：市场传出头部锂电企业（宁德时代）9月排产下修约5%的消息（未获官方确认）；叠加多地暂停新增动力/储能电池产能备案，令“金九银十”旺季需求成色受到质疑。
供应恢复+仓单压制：津巴布韦锂矿到港、检修产能回归，9月碳酸锂产量预计环比增约6%；广期所仓单近4.8万手居于历史高位，卖方交割意愿偏强，压制盘面反弹。
期现背离放大波动：现货端旺季补库仍在、基差偏强，但期货已提前交易远期淡季与供应增量，期现方向背离使价格在情绪主导下剧烈摇摆。
【机构观点】多家机构认为，本轮下跌核心在于库存数据扰动而非实物骤增，短期情绪释放后下方空间相对有限，但上方均线呈空头排列、反弹面临强压制；后续需紧盯仓单变化与月度去库预期的兑现情况，若旺季需求不及预期，价格重心可能进一步下移。
【结论与风险提示】跌破13万后，盘面情绪仍需时间消化，基差修复与库存边际变化是下一阶段的关键变量。
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