【行情复盘】
国产电池级碳酸锂(Li2CO3≥99.5%)上涨1100元至134300元/吨；国产工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%)上涨1100元至130750元/吨。期货主力合约LC2701收跌3.06%至127160元/吨。加权持仓量增加1.67万手至71.57万手。
【基差仓单】
SMM电池级碳酸锂均价-LC2701的基差为7140元/吨。
目前仓单数量为41105吨，环比-2478吨，变化主要来自中远海运镇江（-669吨）、中远海运南昌（-570吨）、天诚高新（-420吨）、外运龙泉驿（-403吨）。
【重要资讯】
1、SHMET09月18日讯，广期所发布通知，对碳酸锂期货相关合约的交易指令每次最小开仓下单数量、交易手续费标准及交易限额作如下调整：自2026年9月22日交易时起，碳酸锂期货LC2610、LC2611、LC2612、LC2701、LC2702、LC2703、LC2704、LC2705、LC2706、LC2707、LC2708、LC2709合约的交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量调整为2手、每次最小平仓下单数量维持1手，交易手续费标准调整为成交金额的万分之零点八、日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之零点八。自2026年9月22日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2610、LC2611、LC2612、LC2701、LC2702、LC2703、LC2704、LC2705、LC2706、LC2707、LC2708、LC2709合约上单日开仓量分别不得超过800手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。
2、据海关数据，8月中国进口碳酸锂30391吨，环比增加14%，同比增加39%。1-8月中国累计进口碳酸锂23.6万吨，累计同比增加54%。8月中国出口碳酸锂260吨，环比增加23%，同比减少30%。1-8月中国累计出口碳酸锂2820吨，累计同比减少12%。8月中国进口硫酸锂8785吨，环比减少46%，同比减少9%。1-8月中国累计进口硫酸锂10.96万吨，累计同比增加72%。
3、据中国海关数据，2026年8月中国锂辉石进口量为90.66万实物吨，较7月的73.93万吨环比增长约22.6%，折合碳酸锂当量约7.6万吨LCE，环比7月的6.42万吨LCE增涨的约18%。8月锂辉石进口实物吨虽再创新高，但因低品位原矿占比偏高，进口矿实际可转化的锂盐供给增量相对温和。
4、SHMET09月20日讯，作为全球规模排名前列的单体锂云母矿，宁德时代旗下江西宜春枧下窝锂矿的复产进程一直被视作碳酸锂供给端的重要变量。因建设单位前期公示网站合规性遭质疑被撤销拟受理公示后，枧下窝锂矿采矿项目日前重启环评审批程序。江西省宜春市奉新县生态环境局网站显示，宜春时代新能源矿业有限公司9月18日发布公告，对江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目环境影响报告书（拟报批稿）及环评公众参与说明进行报批前信息公示，欢迎社会各界提出环保方面意见。(上证报)
【重要事件解读】
广期所对碳酸锂期货相关合约的交易指令每次最小开仓下单数量、交易手续费标准及交易限额做出调整，其中每次最小开仓下单数量由5手下调至2手；单日开仓数量由不超过400手提高至800手，交易手续费由万分之1.6下调至万分之0.8，日内平今由万分之3.2下调至万分之0.8。主要系广期所提高碳酸锂期货成交活跃度。
【交易策略】
分析：未来供应增加与需求走弱的预期仍压制着期货价格，虽然大厂锂矿发布了采矿项目环境影响报告书（拟报批稿）及环评公众参与说明进行报批前信息公示，但实际里复产落地仍有较长时间，大厂雅安锂盐厂何时建成投产及原料来源未披露，其贡献增量落地亦非短期能实现。然而新增检修以及江西停产换证阶段锂矿库存消化后存在减停产可能，供应端长期增长预期之下不可忽视短期的扰动。
需求方面，新能源车+储能四季度需求仍在（环比增速放缓并不代表需求减弱，因为需求端基数一直在抬高）。再加上明年电池退税取消所引发的抢出口，总体需求仍持乐观看待（过去2年锂电需求旺季主要是在四季度，大厂排产下修不是行业需求不行，而是订单向其他企业转移带来的结构性变化。目前市场对未来供应增量偏乐观，对需求偏悲观，盘面价格存在超跌可能）。
综合看，我们暂不转空，预期强现实推涨行情在四季度启动（做多性价比有所提升，但操作上要谨慎一些，且要做好行情在国庆节后才可能启动的心理准备以及风险管理）。
单边：目前仍持逢低多思路，不过一定需要做好仓位/风险管理，或是等待右侧信号出现再参与（风险接受度偏低的投资者宜多看少动）。
期权：新单观望。
套保：上游中等比例卖保（可适量降低比例），下游中等比例买保（可适量增加比例，总比例不宜过高）。
套利：11-12反套持仓需根据自身情况做好风险/止盈管理。
（来源：海证期货）
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